Dies ist die Geschichte einer Bitcoin-Transaktion - die größte in meinem Leben. Ich wurde zu diesem Deal durch eine tiefe, aber verrückte Erforschung des Krypto-Ökosystems geführt. Und dies ist die Geschichte darüber, was tatsächlich in der Krypta passiert - und was dagegen zu tun ist.
Wenn Sie erhebliche Mengen an Kryptowährung haben oder darüber nachdenken, diese zu kaufen, habe ich dies für Sie geschrieben. Bitte lesen Sie bis zum Ende.
Prolog: Tether and Company
Es gibt einige Dinge, die Sie wissen müssen, bevor Sie mit dieser Geschichte beginnen.
Auf dem Markt gibt es Token namens Tether . Zur Vereinfachung werden sie von einer Kryptofirma namens Tether Ltd. herausgegeben. Mit anderen Worten, wenn Tether Ltd. sagt, dass Sie einen Tether-Token haben, dann haben Sie ihn.
Tether Ltd. sagt auch, dass ein Tether genau einen US-Dollar wert ist. Wie können sie das bereitstellen? Nun, sie sagen, dass sie es können, weil sie für jeden Tether Vermögenswerte im Wert von 1 USD besitzen . Aber sind diese Vermögenswerte echte Dollars? Nein, das ist es nicht . Was ist, wenn Vermögenswerte an Wert verlieren? Mach dir keine Sorgen, wird nicht fallen... Okay, aber können Sie zumindest diese Vermögenswerte sehen? Nein, das kannst du nicht .
Wer würde bei klarem Verstand so etwas wie Tether benutzen? Die kurze Antwort lautet, dass viele Leute damit Bitcoins und andere Kryptowährungen kaufen. Die lange Antwort ist jedoch auffällig - dazu später mehr.
Da Tether wie ein Währungsbetrug klingt, wären Sie kaum überrascht, dass Tether Ltd. Derzeit wird von der Generalstaatsanwaltschaft für den südlichen Bezirk von New York untersucht. Die Untersuchung wurde am 25. April 2019 angekündigt.
Deal
Jetzt ein Jahr schneller Vorlauf. Im März 2020 habe ich viele Bitcoins gekauft. Zu dieser Zeit sah ich, wie sich der Markt bewegte und die Wahrscheinlichkeit einer signifikanten Dollarinflation aufgrund der möglichen Reaktion der US-Regierung auf die sich ausbreitende Pandemie sah.
Ich vermutete, dass Bitcoin aufgrund der erzwungenen Knappheit inflationsbeständig sein würde. Da ich über die Untersuchung von Tether Bescheid wusste, ging ich davon aus, dass mit Tether alles klar ist, und jetzt werden die Token wahrscheinlich von den Märkten entfernt, sodass ich diesen Faktor beim Kauf nicht berücksichtigt habe.
Das war ein großer Fehler.
HODLE
Bis Ende 2020 sah meine Inflationsthese richtig aus. Die Unruhen in den USA in Verbindung mit vorhersehbaren hohen Kredit- und Konsumausgaben nach der Pandemie dürften die reale Dollar-Inflation bis Ende 2021 real ankurbeln. Im gleichen Zeitraum herrscht auf dem Markt aufgrund der Nachfrage der Massen ein wachsender Mangel an Bitcoins .
Es scheint, dass auch der Markt dieser These zustimmte. Meine Position in Bitcoin hat sich verdoppelt und sich dann wieder verdoppelt. Am Ende des Jahres saß ich mit 600% Gewinn und war ein anständiges Vermögen in nominalen Dollar geworden.
Ich hatte vor, Bitcoins sehr lange zu halten - es kam mir trotz der täglichen Kursschwankungen nie in den Sinn, sie zu verkaufen.
Und dann bin ich Anfang Januar auf einen Beitrag im Forum gestoßen.
Schock
Am 8. Januar habe ich diesen Beitrag in den Hacker News darüber gesehen, wie Tether den Preis von Bitcoin manipuliert. Das schockierte mich: Ich nahm an, dass Tether von den Kryptomärkten entfernt wurde, aber dies stellte sich als nicht der Fall heraus. Aber wie viele dieser Token können tatsächlich auf dem Markt sein? Natürlich nicht viel.
Und doch habe ich geschaut. Die Antwort erwies sich als überraschend: Es gibt wirklich eine Menge von ihnen.
Quelle: Coinlib BTC Die
linke Seite der Grafik zeigt, mit welchen Währungen an allen Krypto- Börsen Bitcoin gekauft wird. Die rechte Seite zeigt, welche Währungen aus Bitcoin herausfließen (d. H. Mit welchem Bitcoin was gekauft wird). Die Grafik zeigt typische Zahlen für Anfang Januar 2021.
Fazit: Mehr als zwei Drittel aller Bitcoins im Wert von 10 Milliarden US-Dollar in den letzten 24 Stunden wurden mit Tether gekauft.
Darüber hinaus gilt dieses Muster nicht nur für Bitcoin. Das Gleiche gilt für alle anderen gängigen Kryptowährungen:
Quelle: Coinlib ETH , LTC , ADA und BCH
Sieht so aus, als hätte ich mich geirrt. Tether-Token blieben nicht nur auf dem Markt - sie waren der Markt.
Panik
Das machte mir Sorgen. Der größte Teil meines Vermögens bestand aus Bitcoins, und Bitcoins schienen als Tether gedacht zu sein. Und die emittierende Firma Tether wird untersucht. Ich musste dringend herausfinden, wie real das Risiko war.
Ich wurde meine aktuellen Angelegenheiten los und fing an zu graben. Es stellte sich sofort heraus, dass Tether-Ströme, wenn sie teilweise oder vollständig betrügerisch wären, erhebliche Auswirkungen auf den Marktpreis von Bitcoin haben würden (obwohl die 10 Milliarden US-Dollar von Tether nur 1,4% der nominalen Bitcoin-Marktkapitalisierung von 700 Milliarden US-Dollar ausmachen, was tatsächlich dem Anteil des Tages entspricht des BTC-Umsatzes, und hier macht Tether etwa 70% aus).
Wie kann man die Wahrheit über Tether herausfinden? Gibt es ein Element von Betrug? Eines der indirekten Anzeichen kann sein, an welchen Börsen es gehandelt wird. Ich wusste, dass einige Börsen, wie Coinbase , strenge Regeln zur Bekämpfung der Geldwäsche haben, während viele andere Börsen nicht so streng sind. Gibt es ein Muster, dass einige Börsen Tether unterstützen, während andere dies nicht tun?
Er ist dort. Hier ist das Transaktionsvolumen mit Coinbase Pro in einem typischen 24-Stunden-Zeitraum:
Quelle: Coinlib-Daten von Coinbase Pro
Beachten Sie, dass Kryptowährungen hauptsächlich in Dollar, Euro und Britischen Pfund angegeben sind - Währungen, die von den Behörden in ihren jeweiligen Ländern streng kontrolliert werden.
Und hier ist die Investition in Krypto durch Binance, Bit-Z und HitBTC sind die drei größten Krypto-Börsen der Welt nach nominalem Volumen:
Quelle: Coinlib-Daten für Binance (ohne Binance US )
Quelle: Coinlib-Daten für Bit-Z
Quelle: Coinlib-Daten für HitBTC
Das Muster ist offensichtlich. Fast die gesamte Kryptowährung an diesen drei Börsen wird mit Tether gekauft. Dollar werden überhaupt nicht verwendet.
Und die Bände sind kolossal. Coinbase Pro ist für einen täglichen Umsatz von ca. 4 Milliarden US-Dollar verantwortlich , jedoch nur für Binance Der Umsatz beträgt mehr als 50 Milliarden US-Dollar, und jede der beiden anderen Börsen ist größer als Coinbase. An diesen drei Börsen wird der größte Teil der Krypto gegen Tether gehandelt.
Binance, Bit-Z und HitBTC sind "Off-Bank" -Börsen. Dies bedeutet, dass sie keinen direkten Zugang zum US-Finanzsystem haben - höchstwahrscheinlich, weil kein US-amerikanisches Institut im Inland als Korrespondenzbank fungieren möchte ( Binance US , Binances Partner, erlaubt Einkäufe in Dollar. Aber sein tägliches Volumen macht nur 10% des Volumens von Coinbase aus - und weniger als 1% des Offshore-Volumens -, so dass die Auswirkungen auf die Kryptomärkte vernachlässigbar sind.
Für Krypto-Börsen ist es schwierig, eine Verbindung zu Banken herzustellen, aber Coinbase, Bitstamp und mehrere andere hochwertige Börsen haben dank ihrer strengen KYC-Richtlinien (Know-your-Customer) und AML-Richtlinien (Anti-Money Laundering) Erfolg gehabt.
Meine größte Sorge war jedoch, dass keiner der beiden seriösesten Börsen mit Dollarbanken - Coinbase und Bitstamp - den Tether-Handel überhaupt unterstützt . Wenn Tether in Ordnung wäre, gäbe es keinen Grund für sie, auf die Provision für dieses Handelspaar zu verzichten. Es sei denn, ihre Sicherheitsteams fanden dieses Token zu riskant, um damit zu arbeiten.
Tieftauchgang
Zu diesem Zeitpunkt war ich besorgt, dass meine Position in Bitcoin zu riskant sein könnte. Aber ich brauchte mehr Beweise, bevor ich einen so großen Verkauf tätigte.
Ich hätte mehr Informationen über Tether erhalten sollen - Informationen, die so frei wie möglich von Marketing-Vorurteilen sind. Was ich suchte, fand ich in Dokumenten im Zusammenhang mit den laufenden Ermittlungen der New Yorker Staatsanwaltschaft gegen Tether Ltd. (Beachten Sie, dass "iFinex Inc. et al." und nicht "Tether Ltd." aus Gründen, auf die wir nicht eingehen werden, als Beklagte aufgeführt sind.)
Ich werde den größten Teil des Inhalts überspringen - ich empfehle dringend, die Dokumente selbst durchzugehen - und nur die drei wichtigsten Erkenntnisse auflisten, die ich gemacht habe:
- 26 2019 — — Tether Ltd. . — , , Tether, .
- 25 2019 9 2020 — 15 (!) — Tether Ltd. , , , .
- 9 2020 - Tether Ltd., Tether Ltd. . , . Tether Ltd. ( ), , Tether Ltd. . , .
Es ist schlecht. Dann dachte ich: Gibt es ein anderes bedeutendes Ereignis mit Tether am 9. Juli 2020 oder so?
Ich habe etwas gesucht und gefunden.
Quelle: Coinmarketcap USDT
Die Grafik zeigt die Marktkapitalisierung aller Tether-Token zwischen dem 13. Januar 2019 und dem 13. Januar 2021 (blaue Kurve). Da Tether nominell einem Dollar entspricht, entspricht die gesamte Marktkapitalisierung von Tether immer der gesamten Tether-Menge (die Zahlen auf der vertikalen Achse entsprechen nicht der Marktkapitalisierung, aber für die Skalierung beträgt der Höhepunkt der blauen Kurve ungefähr 25 Milliarden US-Dollar).
Der erste rote Pfeil auf der Karte zeigt auf den 25. April 2019: Ankündigung der Staatsanwaltschaft über den Beginn der Untersuchung Beachten Sie, wie die Emissionsrate von Tether während der Untersuchung steigt: in großen Einzelblöcken von 1 Milliarde US-Dollar alle paar Monate.
Zweiter Pfeil - 9. Juli 2020 : Datum der Entscheidung des New Yorker Gerichts, die Tether Ltd. zwingt. Starten Sie den Prozess der Übermittlung von Dokumenten an die Staatsanwaltschaft. Zwei Wochen später wurde Tether Ltd. gibt einen weiteren großen Block Token mit einem Nennwert von etwa 800 Millionen US-Dollar aus. Bald darauf - am 1. September - ändert sich das Tether-Emissionsschema vollständig.
Ab September bietet Tether Ltd. beginnt mehrere große Blöcke pro Tag zu produzieren. Das Tempo beschleunigt sich und allein in der ersten Woche des Jahres 2021 wurden Token im Wert von 2,3 Milliarden US-Dollar ausgegeben.
Dies steht im Einklang mit der Annahme, dass die verschiedenen von Tether Ltd. zurückgewiesenen Rechtsmittel. Es wurde versucht, Token schneller und schneller auszugeben, um den Wert zu maximieren, den es aus dem Krypto-Ökosystem extrahieren konnte, bevor es geschlossen wurde. Das Tempo beschleunigt sich näher an der endgültigen Offenlegungsfrist von Tether Ltd. - 15. Januar 2021 .
Es gab noch eine letzte Frage. Ist die Ausgabe von Tether wirklich mit dem Preis von Bitcoin korreliert? Die Charts geben eine klare positive Antwort:
Quelle: Coinmarketcap BTC
Diese Grafik zeigt drei Hauptperioden mit hohen relativen Tether-Emissionen: 1) April 2019 - Juli 2019; 2) April 2020 - Juli 2020; und 3) September 2020 - heute. In allen drei Zeiträumen ist ein Anstieg des Bitcoin-Preises festzustellen (hier zeigen die roten Pfeile auf dieselben zwei Daten wie in der obigen Tether-Tabelle).
Dieses Muster muss noch beweisen, dass die Veröffentlichung von Tether zu einem Anstieg der Bitcoin-Preise führt. Es ist möglich, dass die Marktnachfrage nach Bitcoin echte Dollars in Tether Ltd. drückte. durch einen unbekannten Mechanismus, dann Tether Ltd. ausgegebene Token im Austausch für diese Dollar und diese ausgegebenen Token wurden dann verwendet, um Bitcoin zu kaufen. In diesem Szenario das Wachstum von Tether selbstverursacht durch die Nachfrage nach Bitcoin, und schließlich können Token vollständig durch Dollars gedeckt werden.
Ich hielt die Risiken jedoch für zu hoch. Ich war lange bei BTC, Bitcoin korrelierte eindeutig mit Tether, und Tether wurde in rasendem Tempo ausgegeben, und dieses Problem wird höchstwahrscheinlich nicht durch irgendetwas gestützt.
Mir wurde klar: Es ist Zeit auszugehen.
Ausgabe
Am 9. Januar 2021 habe ich meine Bitcoin-Position aufgelöst. Dabei habe ich einen Dollargewinn erzielt, den ich im Interesse einer vollständigen Offenlegung nur beschreiben kann, da dieses Geld mein Leben verändern wird.
In diesem Moment hatte ich noch nicht das ganze Bild gesehen. Zum Beispiel ging ich immer noch davon aus, dass Tether durch reale Vermögenswerte abgesichert werden könnte. Ich dachte ungefähr so: „Von den 70% der Tether-Ströme zu Bitcoin sind einige echt; Ein Teil ist illegal (zum Beispiel der Kauf von Drogen). und einige von ihnen sind reine Fiktion. Ich habe keine Ahnung, was die jeweiligen Aktien sind, aber ich persönlich kann das nicht riskieren. "
Ich hatte ein wenig Angst, dass ich mich verrechnet hätte. Vielleicht ist Tether so ziemlich ein gesicherter Token, und wenn ja, dann habe ich es falsch verstanden.
Und dann hatte ich rein zufällig ein Gespräch, das mein Gehirn umgehauen hat.
Offenbarung
Ich habe mich mit einem Freund per Video unterhalten, nennen wir ihn Bob. Ich hatte mich gerade von Bitcoin abgemeldet und wartete nervös auf die Bestätigung der Bank, dass die Überweisung von der Börse überprüft und bestätigt worden war. Ich dachte immer noch an die Krypta und fragte Bob.
Das Gespräch verlief ungefähr so:
: ? , .
: Bybit. , ?
: . ?
: , . Bybit .
: ? , ?
: Coinbase . Bybit .
: . , , ? Bybit, Coinbase?
: . - , 100, . Coinbase .
: * *
: , , Telegram .
: !@
: ! . , VPN.
: VPN? , ?
: . .
: * *
Es gibt eine Szene im Kurzspiel, in der Mike Baum einen Stripper trifft , der eine Hypothek auf fünf Immobilien aufgenommen hat. Die Stripperin sieht daran nichts auszusetzen, da der Hypothekenmakler ihr sagte, dass sie ihre Kredite immer dann refinanzieren kann, wenn die Preise steigen. Und Immobilien werden immer teurer.
Bis zu diesem Punkt im Film drehte sich Mikes Untersuchung um Anleihen, Hypothekenzinsen und CDOs. Aber ein Treffen mit einem Stripper zeigt ihm die Marktlage: Zum ersten Mal sieht Mike eine Person, die sich auf der anderen Seite eines Hypothekengeschäfts befindet. Und das überzeugt ihn letztendlich, seine Immobilienpapiere zu kürzen.
Genau das wurde für mich das Gespräch mit Bobby: Zum ersten Mal sah ich, wie es war, Opfer einer finanziellen Katastrophe zu werden.
Rauchpistole
Das Gespräch mit Bob veränderte meine Sicht auf Tether. Ich sah sie jetzt nicht als Quelle übermäßigen Risikos, sondern als sehr wahrscheinlichen Betrug.
Ein Grund dafür war diese massive Verteilung der Boni. Die Tether-Token-Beträge, die Bybit , Binance und andere ähnliche Börsen an Leute wie Bob verschenkten, schienen nicht mit den Einnahmen übereinzustimmen, die diese Börsen von einem durchschnittlichen Benutzer erwarten konnten.
Um eine Vorstellung von den Boni zu bekommen, habe ich eine anonymisierte Google-Suche nach [Binance-Boni] durchgeführt.... Eines der ersten Ergebnisse der Suche war eine Seite auf binance.om: "Ende des Jahres findet eine Sonderaktion statt, für die der Benutzer einen 500 USDT [Tether] -Spargutschein erhält!"
Andererseits ergab eine ähnliche Suche nach [Coinbase-Boni] nichts. Dies deutet darauf hin, dass Offshore-Börsen möglicherweise eher bereit sind, Tether zu verschenken, als Coinbase Dollars verschenkt. Dies bedeutet, dass Offshore-Börsen Token billiger als Nennwerte anbieten.
Als ich wusste, wonach ich suchen musste, passte alles zusammen. Zuerst fand ich diesen Thread auf Twitter mit der Information, dass Tethers in Blöcken in präzisen, perfekt runden Zahlen ausgegeben werden (im folgenden Screenshot ist USDT der Ticker für Tether). Quelle: Travis Kimmel
auf Twitter
Das ist ungewöhnlich: Wenn die Nachfrage nach Token real ist, dann Tether Ltd. könnte mehrere Dollar-Einlagen in einem Emissionsblock kombinieren. Solche Kombinationen müssen nicht jedes Mal perfekt runde Zahlen ergeben. Darüber hinaus ergibt die geschätzte USD-Investition (z. B. USD 401.431.056 oben links) in jedem Block perfekt runde Zahlen (USDT 400.000.000 in derselben Transaktion) - unabhängig vom Wechselkurs oder was auch immer.
Das an sich ist seltsam. Wenn wir es jedoch mit den Emissionsmustern von USD Coin vergleichen - Coinbases eigener stabiler Münze, die durch reale Reserven abgesichert ist - ist der Unterschied enorm (im folgenden Screenshot ist USDC der USD Coin-Ticker). Quelle: Travis Kimmel auf Twitter
USD Coin wird ganz anders ausgegeben als Tether. USD-Münzemissionsblöcke sind kleiner und variieren in ihrer Größe stärker: Während die Tether-Blöcke zwischen 150 und 400 Millionen liegen, liegen die USD-Münzblöcke zwischen etwa 7 Millionen und etwa 60 Millionen.
Außerdem sind USD-Münzemissionsblöcke zufällig dimensioniert (z. 9.374.133 USDC in der Top-Transaktion). Dies entspricht der tatsächlichen Nachfrage nach Token und Dollars, die von einer Gruppe unterschiedlicher Investoren erhalten wurden, die in jedem Emissionsblock zusammengefasst sind.
Der letzte Nagel im Sargdeckel war das Fehlen sichtbarer Reserven bei Tether Ltd. Wenn sie wirklich einen Dollar für jeden ausgegebenen Token genommen hat, sollte sich auf ihrem Bankkonto so viele Dollar befinden, wie ausgegebene Token vorhanden sind. Und es stellt sich heraus, dass Sie es überprüfen können! Ihre Bank ist Deltec ist auf den Bahamas und die Bahamas veröffentlichen jeden Monat, wie viel Fremdwährung auf den Konten ist.
Die Zahlen zeigen, dass dieses Geld zumindest Ende September 2020 nicht ausreicht: Quelle: Zentrum zur Bekämpfung der Geldwäsche auf Twitter Von Januar 2020 bis September 2020 stieg das Geldvolumen in allen Fremdwährungen in allen Banken der Bahamas nur um 600 Millionen US-Dollar - von 4,7 Milliarden US-Dollar auf 5,3 Milliarden US-Dollar (die Tabelle ist in bahamischen Dollar angegeben, aber an den US-Dollar gebunden, also 1 BSD = 1 USD).
Im gleichen Zeitraum stieg das Gesamtvolumen der ausgegebenen Tethers jedoch um fast 5,4 Milliarden US-Dollar - von 4,6 Milliarden US-Dollar auf 10 Milliarden US-Dollar!
Dies führt zu einer schockierenden Schlussfolgerung: Es wird nicht in allen Banken auf den Bahamas genug Dollar geben, um Tether auf dem Kryptomarkt zu unterstützen.
Das ist also der große Krypto-Mangel: Tether Ltd. Es gibt einfach nicht genug Dollar - im Wert von etwa 25 Milliarden Dollar.
Das große Bild
Nach dem Ende meiner Untersuchung wartete ich gespannt auf die Fortsetzung der Ereignisse. Ich hatte kein Bitcoin mehr, aber die Überweisung war noch nicht eingetroffen - das Risiko einer unzuverlässigen Gegenpartei lag immer noch über mir. Ich konnte mich also nicht wohl fühlen, bis ich, wie sich herausstellte, völlig aus dem betrügerischen Markt heraus war.
In meinem Kopf kombinierte ich Bobs Erfahrung mit anderen Beweisen, um ein mentales Bild des zugrunde liegenden Mechanismus des Betrugs zu erstellen. So kann es arrangiert werden:
- Crypto Investor Bob überweist echte 100 US-Dollar an Coinbase.
- Dann kauft er Bitcoins für diesen Betrag bei Coinbase.
- Bob überträgt seine Bitcoins an eine Off-Bank-Börse wie Bybit.
- Bob beginnt mit dem Handel mit Krypto auf Bybit, indem er Hebel einsetzt und Werbegeschenke erhält - alle für Tether nominiert.
- Tether Ltd. , - . Tether.
- Tether Ltd. , Coinbase.
- , Tether Ltd. Coinbase .
Ich gehe davon aus, dass Tether Ltd. (über Proxy-Konten) ist nur für einen kleinen Teil der Nachfrage an diesen Börsen verantwortlich. Aber mit einem täglichen Umsatz von 50 Milliarden US-Dollar bei Binance macht selbst ein kleiner Teil dieses Umsatzes einen riesigen Betrag aus. Und wenn es in Ihrem Unternehmen um den Umtausch gefälschter Dollars gegen echte Dollars geht, kann der Gewinn recht hoch sein.
Im obigen Beispiel hat Tether Ltd. kaufte Bitcoins von Bob zum gleichen Preis in Tether-Token - aber dieses Bitcoin war der Preis für den Zugang zu erstaunlichen Hebel- und Werbeboni von der Börse. Und das ist genau die Hebelwirkung, und genau diese Anteile lauten alle auf Tether-Token, die, wie ich vermute, Tether Ltd. Überweisungen an die Börse in großen Mengen, um den Kauf von Nutzern durch zusätzliche Werbeaktionen zu subventionieren.
Dies erklärt, wie Tether seinen stabilen USD 1-Kurs an Offshore-Börsen außerhalb von Banken beibehalten konnte. Für eine bestimmte Anzahl von Bitcoins erhält ein Kryptohändler einen effektiven Zugriff auf eine viel größere Anzahl von Token, als der Wechselkurs erfordert. Die Börsen verwenden diese zusätzlichen Token jedoch als "Hebel" und "Aktien". Sie behalten daher die Illusion bei, dass diese "kostenlosen" Token überhaupt nicht gegen Bitcoins eingetauscht werden - selbst wenn sie Bob als Teil des Pakets für seine BTC gegeben werden.
Unter diesem Gesichtspunkt ist das Fehlen des Dollars an Offshore-Börsen kein Fehler, sondern ein Merkmal: In einem transparenten Markt ist es wichtig zu verhindern, dass sich die Dollar- und Tether-Token treffen, damit der wahre Preis des Tokens undurchsichtig bleibt und niemand seinen festen Kurs von 1 Dollar bestreiten kann.
Vergessen Sie für einen Moment die Aktivitäten an Offshore-Börsen und stellen Sie sich das einfache Bild vor. Stellen Sie sich vor, Sie stehen vor einem Kiosk, an dem Coinbase eine Verbindung zum US-Finanzsystem herstellt. Es gibt zwei Reihen von Menschen vor Ihnen. Eine Warteschlange besteht aus Krypto-Investoren, die Dollar investieren, und die andere besteht aus Betrügern, die Dollar abheben.
Eine Stunde nachdem ich endlich all dieses kolossale Durcheinander herausgefunden hatte, kam eine Benachrichtigung von der Bank. Meine Überweisung von der Börse wurde bestätigt.
Ich habe den Markt verlassen.
Epilog. Im Land der Blinden
Im Alltag bin ich der Gründer eines ziemlich erfolgreichen Startups. Bei der Arbeit müssen Sie ständig die Posten anderer Startups und Risikokapitalgeber überwachen. Im Großen und Ganzen sind diese Leute freundlich, hochintelligent und äußerst kompetent im Verständnis der Märkte.
Und doch ist diese Sammlung von Kryptowährungstweets ziemlich typisch für unsere Community:
Dies sind angesehene Mitglieder der Gesellschaft. Ich habe einige von ihnen persönlich getroffen und sie haben als freundliche und anspruchsvolle Menschen immer einen guten Eindruck hinterlassen. Darüber hinaus habe ich selbst manchmal ähnliche Gefühle gegenüber Bitcoin geäußert, als ich diese neueste Blase aufgeblasen habe.
Was ist hier los? Wie kann die Community Betrug dieser Größenordnung nicht bemerken?
Ein Teil der Antwort ist wohl die Illiquidität.
IlliquideEin Markt ist einer, aus dem man nicht schnell herauskommt. Das Startup-Ökosystem ist sehr illiquide: Es dauert Jahre, wenn nicht Jahrzehnte, bis Gründer Geld aus dem Geschäft herausholen, das sie aufbauen. Startup-Gründer - und die Risikokapitalgeber, die sie unterstützen - haben meist Erfahrung in illiquiden Märkten.
Betrüger mögen keine illiquiden Märkte. Betrüger lieben es, schnell Geld auszuzahlen: Je länger sie an einem Ort bleiben, desto wahrscheinlicher ist es, dass sie erwischt werden, weil sie Betrüger sind.
Da illiquide Märkte nicht für Betrüger geeignet sind, stellt sich heraus, dass das illiquide Startup-Ökosystem weitgehend (wenn auch nicht vollständig) ist!) frei von ihnen. Dies ist einer der Gründe, warum es so angenehm ist, hier zu arbeiten, aber es bedeutet auch, dass die Community noch nie ein großes Radar für kollektiven Betrug entwickelt hat: Es wird einfach nicht benötigt.
Aber die Startup-Community hat ein fantastisches kollektives Radar für Dinge, die 1) klein anfangen; 2) schnell wachsen; 3) den aktuellen Stand der Dinge in Frage stellen; und 4) von der Öffentlichkeit missverstanden. Dies sind die Zeichen eines vielversprechenden Startups! Und die Community weiß, wie wichtig es ist, solche Dinge zu erkennen und zu schätzen.
Leider sind dies auch Anzeichen von Betrug. Da es in der Startup-Community jedoch nur sehr wenige Betrüger gibt, ignorieren wir diese Möglichkeit - und in der Krypta ist die Situation völlig anders. Im Gegensatz zu Startups ist dies Ein hochliquider Markt zieht Betrüger an, und Betrüger lieben es zu betrügen. Dies bedeutet, dass wenn etwas wie ein vielversprechendes Startup in der Kryptowelt aussieht, es höchstwahrscheinlich ein Betrug ist.
Dies ist jedoch nicht nur der Fall: Krypta ist unter anderem eine vielversprechende Technologie. Ihr Wert liegt in der Dezentralisierung und dem Widerstand gegen Zensur sowie in der zuverlässigen Ausführung von Verträgen . Schelling-Punkt-Wert für knappes Vermögen. Die Startup-Community sieht diesen potenziellen Wert richtig. Aber ohne ein gutes Betrugsradar ist es derzeit unmöglich zu beurteilen, wie real dieser Wert ist.
Ich denke, die Startup-Community ist dabei, ihr Betrugsradar neu zu kalibrieren. Diese Neukalibrierung - und der exorbitante Preis, den der Markt dafür berechnet - wird für jeden Besitzer erheblicher Mengen an Krypto obligatorisch.
Was ist das Endergebnis? Es sind noch einige Fragen offen.
Können wir diesen Betrug jetzt beenden?
Ist es möglich, diesen Betrug schnell zu beenden, damit möglichst wenige Menschen darunter leiden? Ich glaube du kannst.
Legitime Krypto-Börsen wie Coinbase und Bitstamp halten sich eindeutig von Tether fern: Keiner von ihnen unterstützt diese Token. Und das ist gegenseitig! Denn wenn Tether Ltd. Wenn seine Token in einen großen Markt für liquide Dollars eingeführt werden, wird der Betrug sofort für alle sichtbar, wenn der Marktpreis von Tether deutlich unter 1 USD fällt.
Kraken ist die größte Kryptowährungsbörse, an der Tether-Token frei für Dollar gehandelt werden. Der Markt dort ist recht bescheiden - ungefähr 16 Millionen US-Dollar pro Tag für dieses Paar - und Tether Ltd. sollte ihn natürlich sehr genau überwachen. Tatsächlich, von Tether Ltd. Es bleibt nichts anderes übrig, als alle hier verkauften Token zu kaufen , sonst wird diese ganze Scharade aufgedeckt.
Ich vermute, dass die Aufrechterhaltung eines Kraken-Kurses für Betrüger eine große Belastung darstellt. Wenn sie nicht genug Geld zusammenkratzen, um den Kraken am Laufen zu halten, ist das Spiel vorbei, die Dinge werden abstürzen. Dies ist ihre Schwachstelle .
Um es klar auszudrücken: Jedes Mal, wenn Sie Tether an Kraken verkaufen, erzwingen Sie Tether Ltd. Zahlen Sie in US-Dollar. Wenn genügend Token verkauft werden, wird Tether Ltd. Die Dollars gehen zur Neige und diese ganze Maschine, die derzeit 70% aller Krypto-Handelsströme antreibt, wird einfach auseinanderfallen.
Vielleicht ist es für Hedgefondsmanager sinnvoll, den obigen Absatz noch einmal zu lesen und die Auswirkungen zu berücksichtigen.
Wie kann dies in Zukunft verhindert werden?
Ich habe mehrere Vorschläge.
Die New Yorker Staatsanwälte sollen eine einstweilige Verfügung erwirken, die jede weitere Ausgabe von Tether blockiert . Dies sollte so bald wie möglich in verfahrenstechnischer und rechtlicher Hinsicht erfolgen. Es geht nicht nur um das Blutgeld unzähliger Menschen. Die Ausgabe einer Pseudowährung in Dollar ohne Unterstützung und Einschränkungen gefährdet die Fähigkeit des Landes, sein eigenes Finanzsystem zu regulieren.
Aus Gründen der Klarheit sollten die Behörden über diese Situation äußerst besorgt sein. Tatsächlich gibt es jetzt eine unregulierte ausländische Organisation, die ungestraft Dollars druckt. ... Es besteht Grund zu der Annahme, dass dies ein direkter Angriff auf den US-Dollar ist - und je länger er andauert, desto größer ist das Risiko, die Integrität des gesamten US-Finanzsystems in Frage zu stellen.
Das US-Finanzministerium muss eine 100% ige Sicherungsdeckung für alle USD-gebundenen Stablecoins mit obligatorischen Prüfungen verlangen . Crypto hat viel Potenzial - die Startup-Community hat diesen Teil richtig verstanden! - aber dieses Potenzial wird nicht ausgeschöpft, wenn die Branche voller Betrüger ist. Während Überregulierung ein echtes Problem darstellt, ist dieser langfristige und weit verbreitete Betrug ein klares Zeichen dafür, dass wir einen Mechanismus benötigen, um die Reserven stabiler Münzemittenten zu überprüfen.
Gesunde Regulierung nimmt zuanstatt den Wert des Ökosystems zu mindern. Bitcoin kann für sich genommen instabil sein, aber wenn es mit gefälschten Dollars gekauft wird, ist auch sein Dollarkurs gefälscht. Um der Bewertung von Bitcoin zu vertrauen, müssen wir die Realität der Dollars überprüfen, die es pumpen.
Warum habe ich das geschrieben?
Vor diesem Gespräch mit Bob habe ich abstrakt über das Problem nachgedacht: Es gibt ein Rätsel, das gelöst werden muss; Es gibt Geld zu verdienen. Aber nach dem Gespräch habe ich die Situation mit den Augen einer realen Person betrachtet - jemand, der in diesem Schema die falsche Seite vertreten hat.
Es gibt Millionen von Bohnen auf der Welt. Viele sind an Nicht-Bank-Börsen Hals über Kopf in Tether. Tausende von anderen kaufen diese Token jeden Tag. Und fast alle von ihnen werden Geld verlieren, wenn die Pyramide zusammenbricht.
Dies ist selbst in normalen Zeiten eine unangenehme Situation. Aber während einer Pandemie ist es eine Katastrophe. Riesige Geldbeträge für Millionen von Menschen werden zerstört. Einzelpersonen, Familien und die am stärksten gefährdeten von uns werden zur falschen Zeit ruiniert. Dies ist kein Spiel: Der menschliche Schmerz wird real und unerträglich sein. Und je länger die Täuschung andauert, desto stärker wird dieser Schmerz sein.
Ich habe das geschrieben, um das Chaos zu beenden.
Einige der Materialien, die ich bei der Untersuchung verwendet habe:
- Ein ausgezeichneter Beitrag von Patrick McKenzie gibt ein klares Bild der Situation mit Tether bis Oktober 2019.
- Matt Levine widmete Tether eine der Money Stuff-Ausgaben .
- Cryptocompare bietet nützliche historische Daten zu den Volumina verschiedener Währungen, die gegen Bitcoin eingetauscht werden.
- -: @coloradotravis, @Bitfinexed [], @DrHOSP1, @BennettTomlin, @patio11 (, Twitter , Tether; , ).
Der Inhalt des Artikels ist meine persönliche Meinung und spiegelt nicht unbedingt die Position einer Person oder Organisation wider, mit der ich in der Gegenwart oder Vergangenheit in Verbindung gebracht werden kann.
Ich poste dies anonym, aber irgendwann in der Zukunft kann ich mich entscheiden, mich zu identifizieren. Unten ist der SHA-256-Hash meines richtigen Namens, aufgefüllt mit zufälligen Zeichen. Um die Urheberschaft zu beanspruchen, werde ich die Eingabezeichenfolge für diesen Hash unter einem von mir kontrollierten Konto veröffentlichen.
35a7b6e1eddac723b0097551f9a6768a8a48009255956bdbae0b2f38d75b13e9
Viel Glück an alle,
- Crypto Anonymous