Börsenneulinge: Ein ehrliches Gespräch über Anleihen

Warum leihen die Leute lieber kein Geld? Denn zuerst geben Sie, dann sind Sie nervös, pünktlich zurückgegeben zu werden. Wenn sie dann nicht zurückkehren, ist es irgendwie umständlich, darauf hinzuweisen, und der Kreditnehmer friert mit aller Kraft ein. Und wenn Sie dem Staat, einer großen Bank, Ihrem Lieblings-IT-Unternehmen oder Ihrer Stadt Kredite gewähren? Ein zuverlässiger Kreditnehmer, garantierte Zinsen, genaue Konditionen - dies lässt selbst die am weitesten von der Investition entfernte Person nachdenken.



Wenn ich Börseninstrumente und andere Anlagen nach dem Grad ihres Konservativismus einstufen würde, würden Anleihen nach einer Bankeinlage einen zuversichtlichen zweiten Platz einnehmen. Dies ist ein beliebtes konservatives Instrument, das darauf abzielt, Geld zu sparen und eine geringe Rendite zu erzielen (+ -Wert der Inflation, wenn es keine Krise gibt). Wenn jedoch alles so einfach wäre, würde es sich nicht lohnen, einen ganzen langen Artikel Anleihen zu widmen, alles würde sich auf Anweisungen beschränken: Russische Eisenbahnen und OFZ-Anleihen sind gut, aber die Anleihen von Mikrokreditunternehmen sind schlecht, wählen Sie gute, erwarten Sie Einkommen. Ich schlage vor, 20 bis 30 Minuten von allen Angelegenheiten abzulenken und mich mit dem Thema Anleihen zu befassen, zumal viele unserer Leser mit dem Thema Geld sparen konfrontiert sind. 

Frühere Artikel in der Reihe:



1. Börsenanfänger: ehrliches Gespräch über den Handel

2. Börsenneulinge: ehrliches Gespräch über Aktien

Wichtiger Haftungsausschluss

Nach dem ersten Artikel der Reihe erhielten wir ein umfangreiches Feedback und sogar einen Antwortartikel, in dem wir beschuldigt wurden, die Arbeit an der Börse dumm gefördert zu haben, um auf einfache Weise Geld zu verdienen. Lassen Sie uns deshalb alle i punktieren.

• Unsere Serie richtet sich an Neulinge aller Fachrichtungen, nicht nur an Programmierer, Analysten und Mathematiker. Deshalb tauchen wir unsere Leser nicht in die Entwicklung unserer Algorithmen und komplexen Analysen ein.
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Was sind Anleihen und wie sind sie?

Eine etwas langweilige Theorie. Eine Anleihe ist ein Schuldtitel mit Emissionsgrad, dessen Eigentümer das Recht hat, vom Emittenten den Nennwert des Wertpapiers innerhalb des vereinbarten Zeitraums in bar oder in Form von Eigentum zu erhalten. Die Anleihe kann auch das Recht einräumen, Kuponerträge aus ihrem Nennwert (Zinsen) zu erhalten. 



Anlegerrendite auf Anleihen = Kuponrendite (wiederkehrende Zahlungen) + (Rücknahmepreis - Kaufpreis des Wertpapiers).



Anleihen gelten als defensiver Bestandteil des Anlageportfolios eines Anlegers - sie sind nicht so riskant wie Aktien, relativ stabil und weisen eine geringe Volatilität auf. Sie werden häufig in Bezug auf Zuverlässigkeit und Rentabilität mit Einlagen verglichen. Dieser Vergleich ist jedoch sehr bedingt, da Anleihen eine völlig andere Rechtsgrundlage haben und entweder den durchschnittlichen Einlagensatz erheblich überschreiten oder niedriger sein können. 



Es gibt viele Arten von Anleihen, aber Privatanleger und vor allem Anfänger, die den Aktienmarkt erobern, sollten sich für vier Haupttypen interessieren.

▍1. Unternehmensanleihen

Unternehmensanleihen sind Wertpapiere, die von kommerziellen Unternehmen für einen ihrer Zwecke ausgegeben (emittiert) werden. Sie verwenden Anleihen, um Fremdmittel von privaten und institutionellen Anlegern aufzunehmen. Grundsätzlich können Anleihen von jedem Unternehmen ausgegeben werden - von einem kleinen betrügerischen Mikrokreditbüro bis hin zu Giganten wie Sberbank, Russian Railways, MTS usw. Darüber hinaus können Anleihen mit der gebotenen Sorgfalt an der Börse erscheinen und privaten Anlegern zum Kauf angeboten werden (öffentliches Angebot). Daher erinnern wir uns an dieser Stelle daran, dass nicht alle Anleihen gleichermaßen nützlich sind.

▍2. Bundesdarlehensanleihen 

Bundeskreditanleihen OFZ sind die interessantesten, stabilsten und unzerstörbarsten Arten von Anleihen (na ja, wenn der Staat, der sie ausgegeben hat, unzerstörbar ist). Durch den Kauf von OFZs verleihen Sie Kredite an einen großen und zuverlässigen Kreditnehmer - den Staat. Während des gesamten Umlaufzeitraums erhalten Sie eine Kuponrendite und am Ende der Laufzeit löschen Sie die Anleihe zum Nennwert (wenn Sie sie bis zu diesem Zeitpunkt halten). OFZs haben niedrige Renditen, aber auch das geringste Risiko, Geld zu verlieren. Daher sind sie bei Anlegern aller Kategorien ausnahmslos beliebt. OFZs werden vom Finanzministerium der Russischen Föderation ausgestellt und können sowohl in nationalen als auch in ausländischen Währungen nominiert werden. OFZ hat wie andere Anleihen eine Reihe von Arten: nach Fälligkeit, nach festem Zinssatz, nach Nennwertindex (wenn der Nennwert auf der Grundlage von Inflationsdaten revidiert wird) usw. 



Unabhängig davon sollte über Volksanleihen (OFZ-N) gesprochen werden - Staatsanleihen für einen Zeitraum von sechs Monaten bis drei Jahren und einen Standardnennwert von 1000 Rubel. Diese Art von Wertpapieren wurde speziell für die Bevölkerung ausgegeben - um einen bedeutenden Teil der Bürger mit Finanzinstrumenten vertraut zu machen, die Finanzkompetenz zu verbessern und ein wenig von der Bevölkerung zu leihen, wie ohne sie. OFZ-N kann in Filialen der Sberbank, der VTB, der Promsvyazbank und der Post Bank (dies sind die sogenannten Agent-Banken, deren Liste möglicherweise erweitert wird) sowie bei den Online-Brokern dieser Banken erworben werden. Der Kauf ist ab 10 Stück möglich (am Anfang war es ab 30, was die Anleihen nicht besonders beliebt machte), das Limit "von oben" - 15.000 Aktien. Am 16. Juli 2020 begann das russische Finanzministerium mit dem Verkauf einer neuen Ausgabe von OFZ-n in Höhe von 15 Milliarden Rubel. Die Rate des ersten halbjährlichen Coupons beträgt 4,1% pro Jahr, der zweite - 4,4% pro Jahr, der dritte - 4,7% pro Jahr, der vierte - 5% pro Jahr, der fünfte - 5,3% pro Jahr, der sechste - 5,73% pro Jahr. Übrigens beträgt der Zinssatz für eine Einzahlung von 1097 Tagen bei einer der "teuren" Gazprombank 3,9%, bei Sberbank 3,65%. Mit der gleichen Zuverlässigkeit und der Fähigkeit, ohne Zinsverlust abzuheben, werden Anleihen eindeutig rentabler.





In der UdSSR waren Anleihen sehr beliebt und spiegelten sich im Poster-Genre wider

▍3. Kommunalanleihen

Kommunalanleihen sind Anleihen, die von einer Region, Region, einem Distrikt usw. ausgegeben werden. Geld für einen bestimmten Zweck anziehen. In der Stadt N. werden sie beispielsweise eine neue Brücke oder Allee bauen, und die Stadtverwaltung beschließt, Anleihen auszugeben, um Investitionen in den Bau anzuziehen. Grundsätzlich unterscheiden sich Kommunalanleihen nicht von OFZs, außer dass die Rendite in der Regel 1-2% höher ist. Nun, und wahrscheinlich werde ich bemerken, dass Sie, wenn Sie das Gefühl haben, dass die Macht in der Stadt so lala ist, der Kapitalbau ruiniert ist, Auftragnehmer unzuverlässig sind und das Budget chronisch undicht ist, dreimal überlegen sollten, bevor Sie in ein kommunales Darlehen investieren, obwohl das Risiko immer noch minimal ist, weil Die Verpflichtung wird durch das kommunale Eigentum garantiert.



Ein Anleger kann Anleihen während der Erstplatzierung über einen Broker oder von einem Emittenten kaufen. Dazu müssen Sie einen Antrag stellen und auf die Auktion und die Bekanntgabe des Kuponrenditewerts und des Endpreises der Anleihe warten oder einfach verfügbare Anleihen beispielsweise bei einer Bank kaufen. Da wir aber seit 30 Jahren nicht nur Papierhalter unter der Matratze sind, interessieren wir uns für den Sekundärmarkt. Erwähnenswert ist hier, dass der Nennwert einer Anleihe auf dem russischen Markt in den meisten Fällen 1.000 Rubel beträgt. Nach der Platzierung von Anleihen auf dem Sekundärmarkt (spekulativ) mit Nennwert oder besser gesagt mit dem Preis von Anleihen finden Metamorphosen statt: Einige Wertpapiere werden mit einem Aufschlag verkauft, andere mit einem enormen Abschlag (bis zu 500 Rubel und darunter). Und dann können Sie nicht nur mit der Kuponrendite Geld verdienen, sondern auch mit der Differenz zwischen den Kauf- und Verkaufspreisen Ihrer Anleihen. 

▍4. Eurobonds

Eurobonds (Eurobonds) - eine Art langfristiger Wertpapiere. Das Präfix "Euro" ist der Fall, als es historisch so geschah (diese Anleihen stammten aus Europa, nämlich aus Italien), dass praktisch alle wirtschaftlich starken Länder der Welt Eurobonds emittieren. Die Hauptsache ist, dass Eurobonds Anleihen sind, die in der Währung eines anderen Landes als der Hauptwährung des Staates ausgegeben werden. Darüber hinaus werden Eurobonds an allen Finanzmärkten (1, 2 oder mehreren Ländern) mit Ausnahme des Marktes des Emittenten platziert. Eurobonds sind die "längsten" Anleihen, einige Emissionen haben eine Laufzeit von bis zu 40 Jahren (mindestens 1 Jahr, durchschnittlich - ab 10 Jahren). In Russland werden Eurobonds von den größten Unternehmen und dem Staat selbst ausgegeben. Ein privater Investor, dh Sie und ich, können Eurobonds (wie immer) über einen Broker kaufen. 



Eurobonds sind ein Instrument von außergewöhnlicher Zuverlässigkeit, da alle Wertpapiere dieser Klasse gezeichnet sind (ein spezielles Syndikat von Zeichnungsgaranten mit Teilnehmern aus verschiedenen Ländern fungiert als Garant für Zahlungen auf Finanzinstrumente) und außergewöhnliche Liquidität (aktiv an der Börse gehandelt und immer gefragt). Die Rendite liegt ungefähr auf dem Niveau von OFZ, kann jedoch bei Unternehmensanleihen höher und niedriger sein. 





Beispiel für RF-Eurobonds . Die Kontrollkästchen sind die Parameter, die zuerst betrachtet werden müssen.



Übrigens gibt es tatsächlich viel mehr Anleihen, aber einige von ihnen sind für einen privaten Investor völlig unzugänglich. 



Der langweilige Teil des Artikels zog sich hin, also erzähle ich Ihnen ein paar weitere wichtige Punkte und fuhr weiter.



Vor dem Kauf einer Anleihe ist es daher wichtig, die folgenden Informationen zu studieren:

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Ein bisschen über Steuern. Im Gegensatz zu einer Einlage sind einige Anleiheerträge steuerlich absetzbar. Somit wird die Steuer auf die Kuponrendite von Unternehmensanleihen erhoben, die vor dem 1. Januar 2017 ausgegeben wurden. Außerdem wird eine Steuer von 35% auf den Rentabilitätsüberschuss in Höhe des Leitzinses + 5% erhoben, dh ab Anfang August 2020 4,25% + 5% = 9,25%. Kuponerträge aus OFZ, Kommunalanleihen und Unternehmensanleihen, die nach dem 1. Januar 2017 ausgegeben wurden, werden nicht besteuert, wenn der Wert 9,25% nicht überschreitet. Weitere Informationen zur Besteuerung von Anleihen finden Sie hier . 

Warum sind Anleihen besser als eine Einzahlung?

Aufgrund der Zuverlässigkeit, des verringerten Risikos und der Rentabilität derselben Bestellung werden Anleihen am häufigsten mit Bankeinlagen verglichen, und häufig wird der Vergleich zugunsten der Einzahlung durchgeführt: Sie sagen, Sie kümmern sich überhaupt nicht darum - Sie legen Geld auf die Bank, unterzeichnen eine Vereinbarung und vergessen vorerst, dass Geld abtropft ... Diese Motivation ist jedoch für grenzenlose faule Menschen. In unserer Zeit der elektronischen Zugänglichkeit von allem auf der Welt und des Hochgeschwindigkeitsinternets ist es nicht so schwierig und zeitaufwändig, Anleihen zu erwerben, aber sie haben übrigens Vorteile.

• Sie können Anleihen mit unterschiedlichen Risiko- und Ertragsniveaus auswählen und in Ihrem Anlageportfolio kombinieren. 
• Wenn Sie sich entscheiden, Anleihen vor dem Ablaufdatum (Ablaufdatum) zu verkaufen oder zurückzuzahlen, verlieren Sie keine Zinsen, dh keine Kuponrendite. Bei vorzeitiger Auszahlung der Anzahlung (außer auf Verlangen) gehen Zinsen verloren.
  
  
  
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Leider haben Anleihen im Gegensatz zu einer Einlage keine Einlagensicherung, sodass die Risiken für sie etwas höher sind (wenn es sich um kleine Geldbeträge handelt). Obwohl offen gesagt im Zusammenhang mit ständigen Bankanpassungen, der Liquidation einzelner Finanz- und Kreditinstitute und ständigen Gerüchten über den Abzug oder das Einfrieren von Einlagen zugunsten des Staates die Existenz einer Versicherung "für eine Million vierhundert" irgendwie verblasst. 

Was bringt es, in dieses langweilige Tool zu investieren?

Ich bin mir also sicher, dass Anleihen nach der aufregenden Welt der Aktien und Währungen ziemlich langweilig aussehen. Es gibt jedoch einige wichtige Nuancen, deren Verständnis Ihnen hilft, nicht nur ein Werkzeug auszuwählen, sondern auch etwas mehr als das mögliche Coupon-Einkommen daraus zu verdienen.



Übrigens ist der Abschnitt "Anleihen" perfekt in Handelsplattformen wie QUIK und Metatrader implementiert (was übrigens auf speziellen VPS von RUVDS mit METATRADER 5 an Bord sicherer und schneller funktioniert- Auch hier sind wir nicht schüchtern und sagen, dass wir die beste Lösung für Anfänger und Fortgeschrittene haben, obwohl uns die größten Broker des Landes vertrauen. Dort können Sie alle Informationen zu diesen Wertpapieren anzeigen, Aufträge an den Broker senden und Transaktionen durchführen. Und hier kommt das Verständnis, dass eine Anleihe das gleiche Thema des spekulativen Handels ist wie andere Wertpapiere und nicht nur ein Instrument zum Ausgleich eines Anlageportfolios.



Also über die Nuancen, die Sie von Anfang an kennen sollten.

• Der Preis einer Anleihe bewegt sich immer in die entgegengesetzte Richtung zu den Zinssätzen: Wenn die Zinssätze steigen, fallen die Preise der Anleihen. Dies ist eine Tatsache, die Sie berücksichtigen müssen, wenn Sie Anleihen vor Fälligkeit verkaufen möchten. Wenn Sie Ihre Anleihen bis zur Fälligkeit (zum Nennwert) halten, wirken sich diese Schwankungen nicht auf Sie aus.

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• Schließlich sind Anleihen der beste Weg, um schlechte Zeiten in der Wirtschaft zu überwinden und in Krisenzeiten Geld zu sparen. Um in solchen Zeiträumen Geld zu sparen, sind kurzfristige Instrumente geeignet, weil Die Rendite kurz vor dem Ende der Laufzeit der Anleihe ist höher. Außerdem verlieren Anleihen während der Aktienmarktkrise viel weniger als Aktien. Aber ich werde noch einmal die These aus früheren Artikeln wiederholen: Die Börse ist eine riskante Geschichte, und dies ist nicht Ihre Tasche und Ihr Portemonnaie. Sie sollten also Geld in sie investieren, das Sie in naher Zukunft nicht benötigen werden. 

Anleiherisiken

Wie Sie vielleicht im Verlauf des Artikels bemerkt haben, sind Anleihen in Bezug auf das Risiko nicht so einfach: Einerseits sind sie sicherer als selbst Einlagen, andererseits sind sie als Wertpapier und Börseninstrument mit spezifischen Risiken verbunden.

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Oh ja, ich hätte es fast vergessen! Wenn Sie zu faul sind, um die Websites zu verschieben, zu analysieren und zu navigieren, können Sie Portfolio- und Strukturinstrumente von Investmentfonds (Investmentfonds) kaufen, mit denen Sie unter anderem Paketstrategien auch auf dem IMS erwerben können. In diesem Fall wird alles für Sie erledigt und Sie benötigen keine Plattformen und analytischen Berechnungen. Sie sollten jedoch trotzdem über die Risiken und Gebühren nachdenken. Und dann ist es viel lustiger, Ihre Strategie zu tappen, QUIK oder METATRADER entlang und quer zu studieren und an der Börse besser zu werden. Der Fall, in dem Neugier und Perfektionismus ein wenig (oder viel) verdienen können.

Nützliche Links zu Anleihen

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• Artikel der Deutschen Bank über Habré für Fortgeschrittene