Dies ist jedoch erst der Anfang, und in Zukunft können wir viele innovative Produkte erwarten, die noch flexiblere Optionen für den Handel mit Derivaten bieten.
Laut dem Analysedienst CryptoRank.io überschreitet das tägliche Gesamtvolumen an Bitcoin-Futures an Top- Krypto- Börsen regelmäßig die Marke von 35 Milliarden US-Dollar.
Seit 2019 war das tägliche Spot-Handelsvolumen für Bitcoin um ein Vielfaches niedriger als das Volumen der gehandelten Terminkontrakte. Kann dies als Reifung des Kryptomarktes angesehen werden, oder mangelt es den Händlern nur an Volatilität?
Ein kurzer Überblick über den Bitcoin- Futures-Handelsmarkt CryptoRank.io
Monitoring and Analytics Service zeigt, dass das tägliche Handelsvolumen von Bitcoin-Futures mehr als das Vierfache des Volumens des Spotmarkts beträgt .
Die obige Grafik zeigt, dass das tägliche Volumen des Futures-Handels mehr als 16 Milliarden US-Dollar beträgt, während das Volumen der Spot-Transaktionen weniger als 4 Milliarden US-Dollar beträgt (die Berechnung basiert auf dem bereinigten realen Volumen an den Top 100 Krypto-Börsen).
Börsen wie Huobi, OKEx, Binance und BitMEX machen fast 80% des täglichen Volumens von Bitcoin-Futures aus.
Das Verhältnis des Volumens der Futures- und Spotmärkte an den Top-Krypto-Börsen, die beide Arten von Transaktionen anbieten, ist in der folgenden Grafik dargestellt.
Wie aus den Diagrammen ersichtlich ist, überwiegt das Volumen der Futures-Transaktionen an allen Börsen um ein Vielfaches gegenüber den Spot-Transaktionen.
Was ist der grundlegende Unterschied zwischen Bitcoin-Futures-Transaktionen?
Ein Terminkontrakt ist eine Vereinbarung zum Kauf oder Verkauf eines Vermögenswerts zu einem späteren Zeitpunkt zu einem festgelegten Preis. Es handelt sich um ein derivatives Instrument, da sein Wert vom zugrunde liegenden Vermögenswert - Bitcoin - abhängt. Jeder Futures-Handel benötigt einen Käufer und einen Verkäufer mit dem gleichen Volumen und der gleichen Laufzeit.
Beim Verkauf eines Terminkontrakts verschiebt der Verkäufer die Abrechnung. Im Spot-Handel erfolgt die Abwicklung gleichzeitig mit dem Handel.
Es ist wichtig zu beachten, dass der Futures-Handel nicht im selben Orderbuch wie der Spot-Handel stattfindet.
Was hat Händler dazu gebracht, auf den Terminmarkt zu wechseln?
Es gibt 4 wahrscheinliche Gründe für die Verbreitung des Futures-Handelsvolumens: die Fähigkeit, sich abzusichern und Short-Positionen zu spielen, eine kleinere Einlage zu verwenden, den Wunsch, mit erhöhter Volatilität zu handeln, und der Markt reift.
Die Fähigkeit zur Absicherung
Zum Beispiel setzen Bergleute Futures ein, um zukünftige Gewinne abzusichern und die Unsicherheit bei den Cashflows zu verringern. Auch institutionelle Händler wenden häufig diese Methode an: Die Positionen von Bitcoin-Käufern werden mit einem Futures-Kontrakt abgesichert und umgekehrt - Bitcoin-Shorts werden mit Futures-Longs abgesichert.
Gelegenheit, um einen Sturz zu spielen
Während des raschen Preisverfalls bei Bitcoin tendieren Teilnehmer am Spot-Handel dazu, schnell in stabile Münzen einzusteigen, während sie die Gelegenheit verpassen, vom Fall zu profitieren. Gleichzeitig bietet der Futures-Handel eine elegante Lösung, um Gewinne zu erzielen - indem Sie Short-Positionen eröffnen oder im Börsen-Slang "Short" (aus dem Englischen. Short) um einen Rückgang spielen.
Mit einer kleineren Kaution
Viele Händler fühlen sich unwohl, wenn sie große Mengen ihres eigenen Geldes in der Geldbörse halten müssen. In diesem Fall tragen Leveraged-Futures-Transaktionen dazu bei, das tatsächliche Volumen des Transaktionseintritts zu verringern, wodurch die Möglichkeit des Diebstahls von Geldern beim Hacking der Börse ausgeschlossen wird.
Erhöhte Volatilität
Trotz der Abstürze und Schwankungen von Bitcoin wie dem 12. bis 13. März (der Preis der ersten Kryptowährung fiel von 8.000 USD auf 3.800 USD) stellen spezielle Kategorien von Händlern fest, dass es an täglicher Volatilität mangelt.
Ein ähnlicher Umstand veranlasste gelangweilte Händler eindeutig, Futures mit großem Hebel zu handeln, bis zu 125-fach bei Huobi und 100-fach bei BitMEX.
Marktreife
Mit zunehmender Reife des Kryptomarktes wird er immer mehr zu einem traditionellen Aktienmarkt, an dem das Handelsvolumen mit Derivaten vorherrscht.
Die aktive Entwicklung des Bitcoin-Futures-Handels erfolgte dank der Einführung von Derivatplattformen. Im Jahr 2019 begann der Futures-Handel an bestehenden Spot-Börsen, darunter Huobi Globak, OKEx, Binance, BitMax und BiKi. Darüber hinaus traten 2019-2020 neue Akteure in den Markt für Krypto-Derivate ein - FTX, Deribit, Bybit, Phemex und andere.
Was Händler betrifft, so wissen Institutionalisten natürlich seit langem über die zusätzlichen Vorteile des Futures-Handels Bescheid. Kryptohändler im Einzelhandel haben jedoch gerade erst begonnen, die Kunst des Futures-Handels zu verstehen. Die Anpassung an Liquidationsrisiken und der Einsatz optimaler Strategien in dieser Hinsicht ist höchstwahrscheinlich der Schlüssel für die weitere Entwicklung des Marktes für Kryptoderivate.